Régimes de retraite : performance contrastée en 2025 selon RBC Services aux investisseurs

• Le rendement médian des régimes de retraite a été de 0,6 % au quatrième trimestre de 2025 et de 7,9 % pour l’ensemble de l’année.
• En 2024, les rendements médians avaient atteint 1,6 % au quatrième trimestre et 11,3 % sur l’année.
• Les actions canadiennes ont progressé de 31,1 % sur l’année, soutenues par les secteurs des matériaux et des services financiers.
• Les actions mondiales ont affiché un rendement annuel de 16,7 %, pénalisées par la sous-performance des marchés américains.
• Les portefeuilles obligataires ont généré un rendement annuel de 1,4 %.

Une année marquée par de forts contrastes

RBC Services aux investisseurs indique que les régimes de retraite canadiens à prestations déterminées ont connu une année 2025 marquée par des dynamiques contrastées. Après une année 2024 particulièrement solide, les rendements ont été plus modérés en 2025, malgré une forte performance des actions canadiennes dans un contexte de volatilité mondiale.

Selon Isabelle Tremblay, directrice générale chez RBC Services aux investisseurs, les marchés ont connu un recentrage vers les secteurs canadiens des matériaux et des services financiers, soulignant l’importance d’un rééquilibrage stratégique dans un environnement mondial fragmenté.

Excellente performance des actions canadiennes

Les actions canadiennes détenues dans les portefeuilles clients ont enregistré un rendement de 6,1 % au quatrième trimestre de 2025 et de 31,1 % pour l’ensemble de l’année. Cette performance est alignée sur celle de l’indice composé S&P/TSX, qui a progressé de 31,7 % sur l’année, sa meilleure performance depuis 2009.

Les gains ont été principalement concentrés dans le secteur des matériaux, en hausse de plus de 100 %, ainsi que dans le secteur financier, en progression de plus de 35 %, contrastant avec la croissance plus équilibrée observée en 2024.

Actions mondiales et marchés émergents

Les actions mondiales ont affiché un rendement annuel de 16,7 %, en baisse par rapport à 2024. Cette performance a été pénalisée par la sous-performance des marchés américains, l’indice S&P 500 ayant progressé de 12,4 % sur l’année.

À l’inverse, les marchés émergents ont connu une forte progression, avec une hausse annuelle de 27,3 %, surpassant l’indice MSCI Monde pour la première fois depuis 2020, reflétant des valorisations plus attrayantes et une croissance résiliente en Asie.

Influence des devises et de la géopolitique

Les fluctuations des devises ont joué un rôle important dans la performance des portefeuilles. Le dollar canadien s’est apprécié face au dollar américain, ce qui a réduit les rendements des positions américaines non couvertes. À l’inverse, la faiblesse du dollar canadien face à l’euro a amplifié les gains des expositions européennes.

Les tensions géopolitiques et l’incertitude entourant la politique monétaire américaine ont également influencé les décisions d’investissement et renforcé la demande pour les valeurs refuges.

Performance des portefeuilles obligataires

Les portefeuilles obligataires des clients ont affiché un rendement de -0,6 % au quatrième trimestre et de 1,4 % sur l’ensemble de l’année. Cette performance a été inférieure à celle de l’indice des obligations universelles FTSE Canada, notamment en raison d’une pondération plus élevée des obligations à long terme, qui ont reculé sur l’année.

Les obligations à échéance intermédiaire ont constitué le segment le plus performant, tandis que les obligations à court terme ont mieux résisté en fin d’année.

À propos de RBC Services aux investisseurs

RBC Services aux investisseurs offre des solutions de services de placement aux gestionnaires d’actifs, aux propriétaires d’actifs et aux institutions financières mondiales. L’organisation administre des actifs d’une valeur de plus de 2 700 milliards de dollars canadiens et fait partie de la Banque Royale du Canada, la plus grande banque du pays.

Source : RBC Services aux investisseurs